沉寂達半年之久的豬價，自10月17號開始，一改前期跌勢，重新吹響了反攻的號角，開啟連續(xù)上漲態(tài)勢。全國平均豬價從10月17日的6.98元/斤一路上漲至10月25日7.08元/斤，南方多地已漲至7.2-7.5元/斤。寧波的生豬養(yǎng)殖戶接受記者采訪時表示，在供給減少、年底備貨需求的推動下，預(yù)計豬價回升將持續(xù)到春節(jié)前。隨著兩個月后元旦和春節(jié)的到來，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，豬價可能會有一波連續(xù)上漲的新趨勢。

　　受近期生豬價格的持續(xù)上漲影響，國內(nèi)豆粕期貨價格也出現(xiàn)微漲，11月1日，豆粕主力1801合約減倉微漲，收報2797元/噸，上漲0.07%，持倉量減少16600張至1583462手；豆油1801合約下跌，收報6102元/噸，下跌0.39%，持倉量增加6144手至677984手。

　　生豬價格波動劇烈

　　數(shù)據(jù)顯示，2017年1-6月，生豬價格持續(xù)回落，全國外三元生豬均價一度從年初的18元/公斤降至6月的12.8/公斤，同比跌幅高達16.7%。不過，自7月起，豬價開始出現(xiàn)反彈，9月份回升至14.9元/公斤，此后一度出現(xiàn)小幅回調(diào)，目前仍持穩(wěn)于14元/公斤上方。

　　據(jù)記者了解，今年上半年豬肉價格之所以出現(xiàn)連續(xù)下滑，主要還是延續(xù)去年下半年的走勢。由于2015年生豬和能繁母豬存欄量大幅下滑，導(dǎo)致豬肉供給能力出現(xiàn)大幅下降，豬肉價格卻一路飆升，并在2016年年中見頂。隨后，便持續(xù)下調(diào)至今年上半年。

　　對此，布瑞克咨詢研究總監(jiān)林國發(fā)表示，上半年豬肉價格回落的主要原因是由于養(yǎng)殖戶普遍壓欄，導(dǎo)致出欄體重偏高，供應(yīng)量增加。直到今年7、8月份，由于國內(nèi)偏重肥豬基本出清，豬肉貨源緊俏，養(yǎng)殖單位惜售情緒濃重，進入10月份豬價有小幅回升。

　　不過，按照以往的規(guī)律，豬肉季節(jié)性需求回升一般從11月中開始，并延續(xù)到春節(jié)前后。前期豬價下跌，市場未出現(xiàn)恐慌心態(tài)，需求的逐步好轉(zhuǎn)，支持了豬價反彈。市場預(yù)計，11-12月豬價偏強為主，但上行空間有限，價格區(qū)間在7-7.5元/斤，不排除階段性反彈到7.8元/斤，生豬產(chǎn)能仍在逐步回升。

　　此外，林國發(fā)表示，豬肉價格強勢回歸，養(yǎng)殖利潤當(dāng)然較為豐厚，養(yǎng)殖戶補欄意愿強烈，有利于遠(yuǎn)期豆粕需求。四季度豬價反彈更多是豬肉需求季節(jié)性增加，但同時生豬存欄也在逐步回升，限制了豬價反彈空間，有利于豆粕需求回升。11月豆粕需求逐步回暖，有利于豆粕價格企穩(wěn)。

　　與此同時，歷史數(shù)據(jù)表明，從豬價同比觸底到同比增速轉(zhuǎn)正需要一年，2016年中同比見頂起算，豬價存在于2017年中觸底的預(yù)期。據(jù)記者了解，此輪豬肉價格波動，引起了業(yè)內(nèi)關(guān)于“史上最長豬周期”的討論。按常規(guī)來講，“豬周期”基本遵循這種軌跡：肉價上漲——母豬存欄量大增——生豬供應(yīng)增加——肉價下跌——大量淘汰母豬——生豬供應(yīng)減少——肉價上漲。

　　對此，寧波生豬養(yǎng)豬戶梁先生表示，這個周期規(guī)律仿佛魔咒一般難以擺脫，而且通常2-3年循環(huán)一次。然而，林國發(fā)卻表示，本輪“豬周期”好像打破了這種規(guī)律。相對于前兩輪“豬周期”(2006年6月-2009年6月、2009年7月至2012年8月)，本輪豬周期始于2012年9月，已持續(xù)近5年，堪稱歷史最長“豬周期”。

　　飼料需求或?qū)⑦M入旺季？

　　相較于黑色系期貨品種，今年的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種沒有引起投資者過多關(guān)注，資金并不像往年一樣青睞豆粕、菜粕這類往日的明星品種。對此，邁科期貨分析師馬笑磊表示，一方面，黑色等工業(yè)品確實在政策支持及品種特性等原因的作用下有炒作機會，吸引了資金關(guān)注；另一方面，也是主要原因，是由于農(nóng)產(chǎn)品自身供需結(jié)構(gòu)寬松，價格基本體現(xiàn)了市場博弈的結(jié)果，確實很難給出炒作概念。

　　與此同時，2017年國內(nèi)生豬養(yǎng)殖以及禽類養(yǎng)殖在環(huán)保檢查的影響下，雖然復(fù)蘇緩慢甚至出現(xiàn)了減少，但是國內(nèi)整體飼料產(chǎn)量則繼續(xù)增加。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年豬飼料增幅明顯，豬料在飼料中占有半壁江山。

　　“按照往年的規(guī)律來看，四季度豆粕銷售占全年的26%—28%，主要原因是養(yǎng)殖企業(yè)為春節(jié)備貨而集中采購。”廣東某飼料廠負(fù)責(zé)人王先生接受記者采訪時表示。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，11月開始，豆粕將進入需求旺季。對此，馬笑磊表示，四季度是傳統(tǒng)意義上的豆粕旺季，往年在外盤波動影響下，豆粕往往會有更明顯的波動幅度。

　　“按常規(guī)來講，四季度處于生豬育肥階段，豆粕消費通常呈現(xiàn)環(huán)比增加的狀態(tài)，尤其是進入12月份之后，豬肉需求旺季高峰開始到來，同時蛋禽類、水產(chǎn)類飼料需求也將增加，豆粕需求增量將會十分明顯，為市場價格帶來顯著支撐。”中華糧網(wǎng)油脂油料研究室負(fù)責(zé)人李飛接受記者采訪時表示。

　　與此同時，上述飼料廠負(fù)責(zé)人王先生表示，由于國慶期間，大豆到港延期以及國內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)，使得近期油廠豆粕庫存在部分區(qū)域供應(yīng)偏緊，下游買家擔(dān)心后期供應(yīng)不足，提貨較積極，從而導(dǎo)致前期油廠豆粕庫存下降，但這一現(xiàn)狀將隨著進口大豆陸續(xù)到港以及油廠開機率大幅回升而得到改觀。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至10月22日當(dāng)周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量為72.76萬噸，較前周的78.31萬噸減少5.55萬噸，降幅7.08%，但仍較去年同期56.93萬噸增長27.80%。當(dāng)周，豆粕未執(zhí)行合同較前周降幅為9.60%。近期油廠開機率將繼續(xù)提高，預(yù)計大豆周度壓榨量將回升至190萬噸-200萬噸。

　　豆粕庫存量下降速度放緩，將拖累豆粕盤面價格走勢。對于后期走勢，林國發(fā)表示，四季度豆粕價格整體穩(wěn)定偏強，但全球供應(yīng)過剩大環(huán)境下，豆粕價格上漲有限。（鳳凰網(wǎng)）

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